散户力量不容小觑，财报强劲但苹果股价反而下跌，分析师对此看法不一

       据报道，苹果刚刚发布新一季度财报，业绩强劲出乎意料，几乎每个系列产品的表现都超出了华尔街的预期，特别是 iPhone 的表现尤其亮眼。然而，即便标普 500 指数整体上涨，苹果的股价还是在下跌。

       该公司的每个产品类别都实现了两位数的增长，在每个地区市场上均创造了破纪录的收入。苹果财报显示，中国区的销售额反弹强劲，毛利率高出预期整整一个百分点。苹果也表示会持续回购大量股票。周三，Facebook 宣布将回购 250 亿美元股票，但苹果仅在截至 12 月的这一季度就回购了差不多 250 亿美元的股票。

       但是，在大盘上涨 1.7% 的背景下，苹果周四股价不涨反跌。

       尽管华尔街对苹果该季度的财报结果不乏溢美之词，但仍提振不了市场信心。据统计，至少 16 名分析师上调了苹果股票的目标价，可能还有更多分析师也上调了该公司股票的目标价。

       或许，苹果股价近来频频上涨暂时让投资者感到疲倦。2019 年底，苹果股价为 72.78 美元，周三盘中时报 145.09 美元，足足翻了一倍。公司市值在此期间又增加了 1 万亿美元。苹果无疑正处于高光时刻，但价格可能比基本面稍微高了那么一丁点。

       伯恩斯坦分析师托尼 · 萨克纳吉（Toni Sacconaghi）在一份研究报告中指出，苹果在该季度的收入与每股收益均轻松超出了预期。事实确实如此。在刚刚过去的截止 12 月的那个季度，苹果录得 1114 亿美元收入，较去年同期增长 21%，每股收益为 1.68 美元。该业绩碾压华尔街分析师的普遍预期，预期的收入和每股收益分别为 1028 亿美元和 1.4 美元。这主要得益于 iPhone 收入的增长：656 亿美元，同比增长 17%，高出华尔街一致预期 6 亿美元之多。

       萨科纳吉表示，消费者对定价更高的 iPhone 12 Pro 和 iPhone 12 Pro Max 的喜爱，令他感到震惊。消费者的偏爱，推动了这两款 iPhone 的收入以及公司毛利率的增长，因为高端版的 iPhone 利润更高。萨科纳吉还提到 “所有硬件产品表现出统一优势，因为疫情期间消费者支出的重新分配利好苹果”。

       但萨科纳吉仍比较谨慎。虽然他将目标价从 120 美元提高到了 132 美元，但他仍维持了 “与大市一致”的评级。他写道：“苹果股价已经经历巨大涨幅，交易与增长率更高的大型科技公司保持一致。基于 34 倍的 2021 年一致每股收益，第一财季之后向上修正的机会更加有限，并且该公司也正面临更加激烈的竞争，而明年的 iPhone 周期将更加平静。未来，我们很难再看到苹果的业绩能显著高于当前的水平。”

       许多其他分析师则不这么认为。

       杰富瑞分析师凯尔 · 麦克尼利（Kyle McNealy）维持 “买入”评级，但将目标价从 140 提高到了 160 美元。他写道：“我们认为华尔街仍未充分意识到苹果在 5G 领域的机遇。在我们看来，前景十分广阔，我们正处于苹果的 5G 设备采用周期刚刚开启的阶段。”麦克尼利认为，5G 的普及将继续加强苹果在可穿戴设备和服务领域的优势。